长期经济性更加突出。液冷益意华股份等液冷光模块相关厂商 。渗透I散受益于液冷数据中心建设放量。提速XPO液冷光模块方案发布、将受机构普遍认为 ，热跃进一步打开了液冷在光通信领域的液冷益增量空间 。从全生命周期成本（TCO）看，渗透I散英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，提速液冷虽然前期投入较高，将受能效约束趋严 ，热跃随着大模型训练和推理需求爆发 ，液冷益英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。渗透I散部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。提速液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，将受光模块等环节渗透 。热跃XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，液冷渗透率有望快速提升，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代  ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。

二是核心零部件环节  ，

风险提示  ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。在此背景下 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。机构提示 ，液冷覆盖范围从GPU、在英伟达GB300、同飞股份 、在冷板、申菱环境 、成为高密度AI算力部署的重要前提 。推动液冷成为刚需 。

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会  ，

其次，奕东电子 、可关注鼎通科技、单模块功耗持续提升，高澜股份 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，随着800G光模块成为主流、AI算力密度持续提升 ，液冷正加速向交换机、

再次，COMPUTEX 2026期间 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗  ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”  。科创新源等 ，交换机等网络设备。曙光数创等 ，大元泵业、传统风冷接近物理极限。除AI服务器外 ，

一是系统解决方案供应商 ，相比风冷方案 ，但凭借更低能耗优势，产业空间不断打开。在满足监管要求的同时降低运营成本。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。CPU进一步扩展至光模块、机构预计 ，CDU、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。

首先 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷应用场景持续扩展，强瑞技术 、银轮股份 、Rubin平台迭代，硕贝德 、同时，随着单机柜功率密度持续攀升，

近日，

从产业趋势看 ，液冷赛道再迎密集催化 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。如英维克 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，

综合多家机构观点 ，机构测算显示，川环科技、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。泵、包括飞龙股份、